劲嘉股份(002191.CN)

突发利好,电子烟行业抄底机会来了?

时间:21-11-24 10:01    来源:新浪

来源:华盛通

华盛通资讯,11月23日,此前笼罩在政策监管阴影之下的电子烟板块突然集体股价爆发,并且涨幅普遍较大。

首先从电子烟雾化龙头思摩尔国际来看,收涨超过14%,市值又向3000亿港元不断接近。

华盛通APP观察发现,思摩尔国际在2021年股价一度低至30.9港元,如今其股价已经触底回升,累计涨幅约50%。

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主要从事提取物、香料和香精的研发、制作、贸易和销售,亦从事设计及制造高品质电子烟及其相关产品的中国波顿,在23日盘中一度涨幅超过40%。

而其他电子烟相关概念股如华宝国际、比亚迪电子11月23日盘中涨跌也分别有14%、9%。

来源:华盛证券

暴涨的不止是港股,A股的电子烟板块也实现了大爆发。

例如华宝股份实现了“20厘米”涨停。朗特智能、集友股份、爱施德、东风股份、劲嘉股份(002191)等多股涨停或涨幅超过10%。

来源:华盛证券

那么究竟是行业里面发生了怎样的利好,引发了电子烟整体板块个股的股价爆发上涨,而对于未来电子烟行业又有哪些投资机会,我们来详细看看。

一、电子烟国标正在起草,此前美国首批获通过

此前一直压制电子烟行业估值的重要因素就是全球官方政策监管,而近期电子烟行业在这方面可谓是利好频频。

根据全国标准信息服务公共平台显示,电子烟国标(20171624-Q-456)状态变更为正在起草,而《电子烟液 烟碱、丙二醇和丙三醇的测定气相色谱法标准》(20172264-T-456)状态仍为正在批准。

一个月时间,电子烟国标状态再次发生改变。据媒体披露,在10月18日,电子烟国标状态从正在批准变更为正在审查。

日前,有电子烟企业透露,受邀参与了电子烟强制国标征求意见会议,但具体内容及进展,尚未公布。

来源:全国标准信息服务

此前由于电子烟国家标准尚未出台,电子烟行业鱼龙混杂,尼古丁含量、烟油、添加剂成分不规范、假冒伪劣的产品泛滥等问题严重。

而根据行业分析师指出电子烟国际标准发布之后,会进一步规范电子烟行业发展,提高电子烟产品质量、提升技术门槛和质量检测能力,保证行业的长远、可持续发展。

在市场非常关注的美国市场,美国FDA在10月12日发布首个PMTA许可产品,允许英美烟草旗下Vuse Solo系列3个产品,包含1款封闭式电子烟设备和2款烟草味烟弹。

这也是有史以来美国FDA第一次授权电子烟产品在美国市场合法销售。

三款电子烟产品获批

FDA指出相关电子烟制造商的数据表明了使用烟草味的产品可显著帮助成年吸烟者减少有害成分(HPHC)的摄入,授权该类产品上市将对成年传统烟草使用群体有益。

根据机构天风证券观点,首例电子烟PMTA申请通过意义重大,一方面美国FDA认可了雾化电子烟的减害特性,打消了此前投资者对于美国市场的监管担忧;

因此英美烟草旗下其他产品线也有较大概率相继获批上市。

另一方面美国作为全球第一大电子烟消费国,FDA 的监管动态也是全球的主流监管风向标,此次电子烟授权将对其他地区和国家的电子烟监管起到正向带动作用,监管逐步明晰后渗透率有望快速提升。

浙商证券表示,在FDA发布PMTA审查的最终规则,一周后便完成首个授权,其他品牌如Logic、Juul、Njoy以及英美其他产品的审核批复时点也已临近,利好美国市场竞争格局优化。

二、多家基金重仓思摩尔国际,业绩保持高速增长

此前如电子烟龙头股思摩尔国际受到监管风暴等利空消息影响,今年以来股价累计跌幅一度超过60%,市值蒸发约3000亿港元。

而伴随着全球电子烟监管规则细化,或许会打开思摩尔国际估值修复之路。3分钟解锁港股投资权限,0元领阿里巴巴股票,点此马上出发>>

来源:华盛证券

据资料显示,思摩尔国际是全球最大电子雾化设备制造商,占全球市场份额的16.5%,目前思摩尔国际为全球球电子烟巨头(如日本烟草、英美烟草、ReynoldsAsia-Pacific、悦刻及NJOY)研究、设计及制造封闭式电子雾化设备及电子雾化组件。

根据数据显示思摩尔国际获得了众多公募基金对其重仓持有。

截至2021年第三季度,持有思摩尔国际的基金共有16家,总持有股票数量达3894万股,三季度末市值为11.78亿元人民币。

其中景顺长城核心中景、景顺长城核心招景、招商景气优选A、招商企业优选A等多家基金中,思摩尔国际入选了其前十大重仓股榜单。

从基本面上来看,思摩尔国际的业绩增长确实也配得上这些基金经理的青睐。

在2021年上半年思摩尔国际营收和经调整净利润分别为71.75/29.75亿元,同比增长分别高达84.3%、112.8%。

其中按照区域来看,中国区收入为31.56亿元,同比增长330.8%;美国整体销售为24.96亿元,同比增长20.5%。

加上日本、欧洲等业务,思摩尔国际整体海外市场实现销售37.07亿元,大于中国区业务收入,同比增长20.7%。

此前机构国信证券给出思摩尔国际80.86港元目标价,较思摩尔国际现价约有70%上涨空间。

来源:财报,国信证券

三、华宝国际:国内烟用香精、薄片龙头

华宝国际是我国国内烟用香精、烟用薄片龙头, 拥有再造烟叶领域唯一重点实验室。

电子烟中的HNB(雾化烟草制品)烟用香精相比传统卷烟香精,由于不经历燃烧,需挥发性更强且更均匀; HNB烟草薄片与传统烟草薄片相比, 烟叶为主(占比约70%),纤维&烟梗少,质量较高。

烟用香精方面, 根据国内烟用香精市场规模以及华宝烟用香精收入测算, 华宝股份市占率超50%,技术实力明显领先,同时香精口味具有消费粘性; 

HNB烟草薄片方面,华宝全资子公司广东金叶全球首创开发干法再造烟叶技术,目前稠浆法生产工艺成熟,较造纸法使用烟叶更多,具有香气、烟碱稳定释放等特点。

目前华宝国际海外已经和国际大客户建立合作,国内已经和包括云南、上海、湖南、浙江、广东、贵州等19个省的省级中烟建立合作,有望在新型烟草薄片赛道中抢占先发优势。

电子烟个股在利好下股价迅速暴涨,其背后在于电子烟赛道的潜在发展前景巨大。

据艾媒咨询的数据显示,2020年全球电子烟行业的市场销售额仍持续上升,达到424亿美元,同比增长15.6%,预计2021年的销售规模将达到522亿美元(约合人民币3363亿元),到2023年或将达到820亿美元(5278亿人民币)。

随着监管政策的逐步明朗,投资者可以多加关注电子烟产业链的投资机会。

需要注意的是尽管电子烟行业利好频传,但未来中国电子烟监管细则仍未完全落地,其被征收较重税收、特许审批经营等风险仍需要投资者注意,投资者您又是否看好电子烟以及相关个股股价前景呢,欢迎留言交流。

本文部分观点引用自机构天风证券、浙商证券、国信证券。

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