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中小市值行业研究周报:王彦亭博士提出电子烟管理的七大体系建设 推动产业规范化发展

时间:21-05-30 15:12    来源:东方财富网

原标题:中小市值行业研究周报:王彦亭博士提出电子烟管理的七大体系建设 推动产业规范化发展

本周关注:4 月19 日,王彦亭博士,原国家烟草专卖局科教司司长,授权卷卷智库刊发其万字长文《电子烟的概念溯源与定义探讨》,在对概念体系正本溯源的基础上,其进一步研究了电子烟的创新问题,包括当前对电子烟发展最关键的两个领域,即产品创新和管理制度创新。文章为这一研究的阶段性成果,发布后在新型烟草产业内引发广泛关注和讨论。

本文中提及的“电子烟”包括烟油雾化电子烟(Vape)和固态烟弹雾化电子烟(HNB 或HT)。

电子烟是新时期烟草产业的创新产品,顺应历史发展潮流电子烟诞生于中国,并依托中国制造的深厚根基,逐渐形成以深圳为核心,辐射大湾区的电子烟产业集群,牢牢占据全球电子烟产业中心地位。涵盖研发、设计、原材料、制造、品牌、研究、会展、传播等环节的完整产业链,并不断推动全球电子烟产业的发展。综合考虑我国控烟政策、中国电子烟产业的国际地位优势以及电子烟产品技术发展趋势,王彦亭博士表示电子烟产业的未来“禁止是不可能的,加强监管是必须的,创新引导是必然的”。作为科技产业组成部分的中国电子烟产业,有义务、也完全有能力为“建设科技强国、实现高水平科技自立自强”贡献力量。

电子烟烟具和烟弹未来创新原则和方向

电子烟烟具为基于电子技术使物质雾化的电子原器件部分,其创新应把握以下几个原则:1)时尚与经典结合2)使用方便与舒适耐用结合3)智能与实用结合4)个人体验与社会责任的结合;电子烟烟弹为电子烟的核心部分,其质量水平、原料安全性和口味特征直接影响消费者的感受和评价,亦关系到其身心健康,应在产品定位方面把握以下原则:1)充分发挥无焦、低害、舒适满足感的优势2)进一步提升烟弹的安全性3)挖掘电子烟弹为载体的其他功能,如探索中草药雾化。

电子烟产品是传统烟草产品的技术进步,应推进电子烟管理制度创新我国是世界电子烟的主要生产国,占全球电子烟产量的90%以上,同时我国电子烟消费者每年以20%的速率在增长,2021 年我国电子烟出口600 亿元人民币,国内销售200 亿元人民币。对于电子烟产业国内国外“双循环”

的现实,王彦亭博士提出电子烟管理的七大体系建设:1)进一步完善电子烟监管法律体系2)进一步明确电子烟监管工作体系3)建立产供销一体的产业链体系4)建立质量监督的认证体系5)建立内外贸相结合的供应链体系6)完善电子烟税收的征收体系7)建立产学研结合的研究体系。电子烟是融合多学科的高科技产品,中国的电子烟产业处于全球的中心和主导地位。对于电子烟目前存在的影响健康、不安全等问题,监管方、生产方、销售方、行业协会以及全社会各方力量均应正视这些问题,分工协作,以“控制发展规模、注重产品质量、促进外贸出口、加强市场监督”为总原则,推动电子烟技术研发,规范其生产经营,培育中国电子烟产业的高科技化升级,更好地实现“国家利益至上,消费者利益至上”的总体目标。

我们认为,中国新型烟草产业作为科技产业的组成部分,待国内管理制度逐步落地实施后,将有效推高行业门槛,提升行业集中度,利好新型烟草行业上下游龙头企业。

投资建议:1)HNB 产业链:国内市场--重点推荐:华宝国际/华宝股份(国内烟用香精龙头)、劲嘉股份(002191)(国内烟标龙头,积极卡位新型烟草);其次建议关注:集友股份、顺灏股份、东风股份等;国际市场--盈趣科技(IQOS精密件二级供应商);2)雾化产业链:重点推荐:思摩尔国际(全球雾化代工龙头)、建议关注:雾芯科技(国内雾化品牌龙头)。风险提示:新型烟草政策变动风险,销售/企业发展不及预期,市场竞争加剧的风险。

(文章来源:天风证券)